Valle de Las Leñas lanza Obligaciones Negocoables

La colocación está a cargo de Cohen Sociedad de Bolsa. GM Cohen Global Markets S.A. en carácter de Agente Organizador conjuntamente con Cohen S.A. Sociedad de Bolsa en carácter de Colocador de la Obligación Negociable Garantizada Valle de Las Leñas S.A. cuya emisión asciende a V$N 6.000.000

Concretarán la presentación de la misma el 07 de Agosto de 2007, a las 17:15 hs. en las oficinas de Cohen S.A. Sociedad de Bolsa. (25 deMayo 195, 9°). Los asistentes recibirán información acerca del Emisor y de la Estructura correspondiente. El período de colocación comenzará hoy y finalizará el 08 del mismo mes.

OBLIGACION NEGOCIABLE CORTO PLAZO ("ON CP")INSTRUMENTO: ON CP garantizada EMISOR: Valle de Las Leñas S.A. MONTO: $ 6.000.000 CUPON: 15% anual. PLAZO: 51 días: se pagan principal e interés en 2 cuotas de 66% (el31/8) y 34% (el 30/9) DURATION: 1 mes SUSCRIPCION: desde el 2 al 8 de agosto INTEGRACIÓN: 10 de agosto CALIFICACION: No aplica GARANTIAS: cesión fiduciaria de cupones de tarjetas de crédito por monto estimado en $10,6 mln, a generarse a partir del 1 de junio. Esta garantía se estructuró bajo régimen de fideicomiso de garantía operado por HSBC (fiduciario). Garantía flotante sobre todos los activos del emisor. Al 22 de julio, los cupones de tarjetas de crédito acumulados que garantizan la ON CP totalizaban $ 3,5 millones. ESTRUCTURA: Los cupones de VISA, Amex y Diners que genera el emisor a partir del inicio de temporada de esquí, son monetizados por los bancos pagadores en cuenta del emisor y apoderada a Cohen, en elBanco HSBC. El efectivo es transferido a cuenta comitente en Cohen Sociedad de Bolsa a nombre de Las Leñas y apoderada a Cohen, para ser aplicado a cuotas partes prendadas a favor de este. La recaudación se acumula hasta el vencimiento mensual de servicios, liberándose el excedente al emisor. Desde el primer día del segundo mes se acumula con idéntico mecanismo el efectivo para el segundo y último servicio de la ON CP. En todo momento se constituye un aforo de $760 mil para reforzar el segundo vencimiento. COBRANZA DIRECTA: En caso de producirse algún evento de incumplimiento definidos en el prospecto de emisión, se disparará la alternativa de “cobranza directa”, que obliga a los bancos pagadores a re-direccionar la recaudación de los cupones a una cuenta fiduciaria en HSBC, quien en su carácter de fiduciante procederá a la cancelación total del instrumento. ASESORES: Nicholson & Cano y Cohen Global Market COLOCADOR: Cohen S.A. Sociedad de Bolsa

ACERCA DEL GRUPO COHEN

La tradición del Grupo Cohen (www.cohen.com.ar) en los mercados financieros comienza en 1938. Hoy es una de las empresas más prestigiosas e importantes del mercado de capitales de Buenos Aires. Entre los emprendimientos del grupo se cuentan además CGM Leasing y la tarjeta de crédito Actual. Entre las prestaciones que binda se enumeran el asesoramiento en Bolsa y bonos, servicios estructurados (fideicomisos en préstamos personales, obligaciones negociables y fideicomisos para Pymes medianas).

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